| 标题：供应链金融运作模式、竞争优势及风险防范分析 |
| 供应链金融运作模式、竞争优势及风险防范分析 (东南大学 经济管理学院) 摘要:供应链金融是商业银行为满足企业供应链管理需要而创新发展的金融 业务，其目的是为了实现供应链中的核心企业、上下游企业、第三方物流企业及 银行等各参与主体的多方共赢。本文分析了供应链金融的起源、运作模式和竞争 优势，进而分析了其风险和相关风险防范措施 关键词:供应链金融，起源，运作模式，竞争优势，风险及防范 一、引言 供应链金融(Supply Chain Finance, SCF)可以定义为，在有效控制风险前 提下，研究如何利用金融产品创新，实现供应链上资源协调配置的理论，其以资 源的使用权而非企业边界界定资源聚合模式，超越节点企业范畴，成为跨企业边 界的供应链运营模式 供应链金融是商业银行针对中小企业的特点及融资需求量身定做的一种新型 融资渠道，以此来实现供应链条上的核心企业、上下F 游企业、SCF 管理机构(第 三方物流公司)及银行等各参与主体的多方共赢。SCF 聚焦于解决“如何利用金融 手段为供应链配置资源达到供应链整体利益最大化目标的问题”。基于SCF 而创 立的具体模式由于结合了供应链和金融两大管理领域的运营特征，有助于增进供 应链主体间互信并达到增强供应链资金流动性目的，已成为供应链及金融领域模 式创新的典范 二、供应链金融的起源 供 ……（快文网http://www.fanwy.cn省略988字，正式会员可完整阅读）…… 四、供应链金融的竞争优势 (一)与传统物流金融模式相比的优势 供应链金融对中小企业融资准入评价，不是孤立地对单个企业的财务状况和 信用风险的进行评估，重点是在于它对整个供应链的重要性、地位的研究，以及 与核心企业既往的交易记录 供应链金融也区别于传统的固定资产抵押贷款，它充分利用供应链生产过程 中产生的动产或权利作为担保，即主要是基于商品交易中的存货、预付款、应收 账款等资产的融资，并将核心企业的良好信用能力延伸到供应链上下游中小企业; 此外其还强调授信还款来源的自偿性，即把销售收入直接用于偿还授信;供应链 金融融资模式不仅引入了核心企业的信用，进行信用捆绑，而且也引入了物流企 业的合作，承担监管货物的责任。其具体与传统融资方式的区别见下表所示 (二) 供应链中各参与者的利益优势 核心企业:进一步降低成本、提高效益，增强市场竞争力; 上下游中小企业:解决资金周转问题，提高其谈判地位; SCF 管理机构(第三方物流公司):争取到客户资源、拓展服务范围，最终提 升物流企业的服务质量和效率; 商业银行:扩大中间业务收入来源、稳定结算性存款 可见，供应链金融使得供应链成员更加平等地协商和逐步建立长期战略协同 关系，分享了巨大利润的同时也改善不成熟环境下的资源配置扭曲状态 (三)供应链整体的利益优势 SCF 模式下，供应链整体的决策行为和策略空间均与传统物流金融模式不同， 在不同情景(如参与方的合作程度、信息完备与对称程度、力量对等状况、环境 成熟度等)下可获得更多利益 (1)促进合作状态 SCF 各利益方博弈过程和结果对相关各方的合作与非合作状态均有显著影响， SCF 管理机构作为企业方代理的独立机构出面与银行协商，实质上其谈判资本来源 于供应链企业作为整体的实力。供应链企业通过整条链则谈判实力大增，而作为 个体则难以实现其诉求，随着链上企业不断获得更多利益，其合作意图更加明显， SCF 主体关系亦将由非合作向合作转化 [2] (2)平衡力量不对等情况 SCF 主体的谈判实力对于最终的均衡结果有着很大的影响。SCF 上的利益主体 间的力量呈非对称状态，银行拥有更强的议价能力，因此银行更多的将风险转嫁 给融资企业，融资企业为了自身安全则更倾向于风险规避。作为风险中性方的SCF 管理机构为作为风险规避方的银行和企业主动提供相应的风险保护，满足其风险 约束下的利益最大化 (3)破除信息不对称 信息不对称对特定供应链结构均衡产生重大影响的因素，由于SCF 模式中的银 行与制造商的成本函数相互具有不对称信息，而SCF 管理机构在供应链核心企业 和银行间搭建起信息沟通桥梁(依赖于其获得双方信任)，所以能够最终实现SCF 模式中信息流通状态的帕累托改进 (4)提升环境适应性 传统物流金融模式对供应链外部环境要求不同，例如票据融资要求外部财务管 理规章较完善，而仓单质押要求对仓单的法律界定明晰。不同国家、地区乃至不 同主体的环境构成均不同，企业在不同成熟度环境下的适应能力不同。SCF 模式使 得企业原本在某种不成熟环境下不能完成的融资业务借助新模式理念可以顺利完 成，提升了供应链各企业的环境适应性 五、供应链金融存在的风险及其防范 (一)供应链金融中存在的风险 目前，供应链金融尽管在很大程度上减少了中小企业受信中的道德风险。但是， 由于供应链融资中的中小企业自身抗市场风险能力较弱，且供应链金融参与者众 多，可能涉及不同的产业、技术领域，其运作存在的一些潜在风险不容忽视 一是供应链自身风险。包括两个方面:一方面是由于参与者众多而内生的混 乱和不确定因素。供应链由于参与者众多，受到诸多内外因素的影响，混乱和不 确定成为市场的主要特征，需求波动加剧，产品与技术的生命周期明显缩短，引 入竞争性产品使生命周期更加难以预测，受到销售促进、季节性刺激和再订货数 6 量等因素的影响，供应链易产生大量的混乱。另一方面是供应链风险的自发扩散 由于供应链金融的信用基础是基于供应链整体管理程度和核心企业的管理与信用 实力，因此，随着融资工具向上下游延伸，风险也会相应扩散，如果供应链上某 一成员出现了融资方面的问题，其影响会迅速地蔓延到整条供应链，而核心企业 作为供应链的最大受益者一定会受到最大的影响 二是运营风险。由于供应链融资要提供多样化服务，而且客户的需要也不尽 相同，因此，银行需要根据不同客户的具体信息来量身定做金融服务。同时企业 各部门考虑重点不同，也会给银行的工作带来各种阻碍，特别是在供应链融资和 服务过程中，企业销售部门希望能增加销量，决策部门则要求保证现金流周转速 度，资金管理部门则希望 ……（未完，全文共5335字，当前只显示2569字，请阅读下面提示信息。收藏供应链金融运作模式、竞争优势及风险防范分析） 上一篇：在改善农村人居环境工作动员大会上的讲话 下一篇：市体育局防范粉尘爆炸安全工作情况汇报 相关栏目：金融 金融讲话 剖析整改 综合论文 |