| 标题：贵州省中小企业融资风险研究 |
| 贵州省中小企业融资风险研究 摘要：贵州中小企业对发展区域经济，提高就业率做出了重要贡献。然而在中小企业平均生命周期为2.5年的实情下，当地的中小企业面临融资难，风险大的尴尬局面。本文先后阐述了贵州中小企业融资风险的内容、影响其融资风险大小的因素，之后重点解剖了造成当地中小企业融资风险的现状，并在此基础上提出了关于解决这种尴尬的建议。 关键词： 中小企业 融资风险 对策 Financing Risk of Small and Medium Enterprises in Guizhou Abstract：small and medium enterprises in guizhou Has made an outstanding contribution to regional economic development and employment rate. But, under the circumstances that Small and Medium Enterprises have a mean lifetime of 2.5 years.They have to face awkward circumstance full of tough financing and high risk.The paper first states the financing risk content of medium enterprises in Guizhou.Then the paper tells the influence factor of financing risk level.The emphasis is the reason of financing high ris ……（快文网http://www.fanwy.cn省略1296字，正式会员可完整阅读）…… 1.2间接性融资风险 间接融资是贵州中小企业融资的主要措施[[3] 仇大伟．从融资风险谈企业的举债经营问题[J]．现代径济信息，2012．][3]。通过金融机构进行的融资是目前最受小企业青睐的途径。间接融资的主要方式有融资租赁和银行贷款[[4] 肖丽容．关于中小企业融资风险及对策分析[J]．保险职业学院学报，2010．][4]。贵州中小企业因直接融资产生的风险主要有经营风险、决策风险、金融风险等。 2影响贵州中小企业融资风险大小的因素 影响贵州省中小企业融资风险大小的因素有很多。按其可以被企业自身的控制程度分为内因和外因两种。内因指跟企业自身密切相关，并由企业产生的因素。包括：负债规模、融资结构、融资利率、负债期限结构、盈利能力等。外因指由企业自身之外产生的、影响融资风险的因素。主要包括：坏账、金融市场、政策法规等。 2.1内因 2.1.1负债规模 融资规模，指一定时期内投资主体筹集资金的总额。在融资的过程中便会产生负债。不同的融资规模会产生不同的负债规模，即企业负债的大小和所占总额的比例会有所不同。企业的负债规模越大，利息费用的支出越多，收益就会降低，这种效应达到一定的“阀”时，就会产生偿付能力缺损，甚至导致破产发生。负债比重的高低，可以借助财务杠杆原理进行解释。根据企业财务杠杆系数可以判断，企业资本结构的合理程度。企业的负债规模越大，财务风险就会越高；负债规模越小，财务风险就会越大，然而并不是负债规模越小越好，一定的负债对企业的发展有促进作用，但必须认识到利用财务的杠杆作用与财务风险是并存的，贵州省的中小企业由于没有规模规模效应，一定要根据企业自身财务、经营状况合理融资。 2.1.2融资结构 财务杠杆告诉我们，一定的企业债务可以使得企业现有资源充分利用，对于贵州的中小企业更是意义重大。但是较多的债务又会带来较大的融资风险。 因此必须掌握最佳的融资结构，这样才能在较好的把控风险的过程中使得中小企业现有资源利用最大化，这也是影响贵州省中小企业融资风险的主要因素之一。举债经营一定程度上会增加企业原本不具有的收益。债务资本和权益资本如果搭配合理， 在财务杠杆的作用下，贵州省的中小企业投资收益率将会高于负债利率, 举债经营所产生的利润将高于应付利息，而中小企业又可以将利润转化为权益资本，促进收益的增加，也就是说一定的融资风险具备“借鸡下蛋”的功能。但是，不得不说，融资风险也是收益风险，融资结构不止关系到融资风险，亦与收益挂钩。 2.1.3融资利率 融资利率指借款人为获得款项而向放款人支付的代价，在数值上等于利息与本金的比[[5] 唐湘娟．我国中小企业融资风险管理研究[D]．贵阳：贵州大学，2010．][5]。贵州中小企业都有融资行为，主要通过资产融资、政府支持、直接融资、租赁融资等方案进行。贵州中小企业由于所选择的融资途径不同，产生的融资利率也有区别。目前，贵州中小企业主要通过银行平台进行融资行为。一方面近年来政府鼓励中小企业发展，大多数银行具有政府背景，这为当地中小企业贷款提供便利；另一方面，其他平台起步较晚，在一定程度上形成了银行系统现下融资贷款一把手的地位，成为众多中小企业的首选平台。最新中国人民银行贷款利率表如下[[6] 银行信息港．http://www.yinhang123.net/lltz/daikuanlilvbiao/12634.html．2013．][6]。 贵州都市报在一篇有关中小企业贷款的文章中写到：一名叫做王瑶的贵州大学应届毕业生赶国家政策，采取银行贷款办小公司[[7] 金黔在线．http://gzdsb.gog.com.cn/system/2011/01/21/010999802.shtml．2012．][7]。近年来，当地银行贷款的应届毕业生越来越多。可以说融资利率一定程度上影响着融资行为发生的可能性，而每一个融资行为都附带着融资风险。另外，融资利率越大，融资成本越大，因获取资金而支付的代价越大，达到一定的“阀”，就会产生财务危机甚至经营危机。融资利率是影响贵州中小企业融资风险大小的因素之一。 2.1.4负债期限结构 负债期限结构指贵州中小企业使用的长、短期借款的搭配比例。负债期限结构的合理程度对于当地中小企业的融资风险具有较大影响。如果负债期限结构安排不适应中小企业自身情况，小到会增加企业的筹资成本，大到影响公司长期发展战略，甚至产生筹资风险引发财务、经营危机，直至破产。譬如，本来一个中小企业应该使用长期借款筹资，但由于决策失误使用了短期借款来解决这个问题。不想却出现：问题没解决，融资成本没能在规定时间内偿还，反而需要花费比长期借款更大的融资成本来解决这个问题，甚至一定程度上阻碍了公司战略的实施进度。因此，贵州省中小企业的负债期限结构一定程度上会影响其融资风险的大小，必须合理化其公司的负债期限结构。 2.1.5盈利能力 以上几条与偿债能力密切相关，但是中小企业融资风险的大小一定程度上也和企业盈利能力密切相关。衡量企业盈利能力指标包括营业利润率、资本收益率和总资产报酬率等。中小企业盈利能力越强，应对融资带来的风险的能力也就越高。反之，如果中小企业营业能力较弱，化解融资风险的能力也会不足。 2.2外因 2.2.1坏账损失 会计中对于不能或未能收回的应收账款叫坏账损失。如果一家中小企业有一笔较为可观的应收账款未能如期收回，甚至是永远不能收回。这时，这笔应收账款原本所包含的放贷利息，货币时间价值，机会成本等随之丢失。大到影响企业投资等战略行为甚至破产。高达4亿的坏账最终使得尚德股份破产[[8] 北京京报．http://www.21cbh.com/HTML/2013-4-1/yMNDE3XzY1MjAyMw.html．2013．][8]。对于贵州省中小企业而言，不会有这么多的应收账款，但是小企业所能承受的坏账损失也不会过高，应收账款的收回情况应该成为中小企业着力关心的一件事。坏账损失也是影响贵州中小企业融资风险大小的因素之一。 ……（未完，全文共8398字，当前只显示3370字，请阅读下面提示信息。收藏贵州省中小企业融资风险研究） 上一篇：《为了他的尊严》教学设计 下一篇：论文：公路交通安全设施设计及施工技术要点 相关栏目：公司 企业讲话 大学生 调研报告 综合论文 |